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Asociación Cámara Nacional de Cacao Fino de Costa Rica

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Cacao - Reporte de mercados al 06 de septiembre de 2012
Tras el fuerte movimiento alcista de precios las semanas pasadas, los mercados de cacao se han consolidado y retrocedieron ligeramente esta semana (-0,6% en Nueva York). Muy pocas noticias fundamentales se dieron a conocer en estos días y la atención se centró en las condiciones climáticas de África Occidental que aún son de gran importancia para el buen desarrollo de la cosecha de 2012/13 y en la implicación logística de la Reforma de Costa de Marfil (precio al productor garantizados y fijación de salarios que podría desembocar en desaceleración de llegadas en octubre). Macroeconómicamente, la reunión del Banco Central Europeo de estos días es muy esperada ya que probablemente se anunciarán los detalles de su nuevo programa de compra de bonos, así como otras medidas de política no convencionales.

Países productores de cacao

Reuters informa las llegadas de Costa de Marfil acumulada 2011/12 en 1.339.000 TM al 02 de septiembre (vs. 1.413.000 TM de hace un año, -5.2%). Sobre una base semanal, entre 27 de agosto y 2 de septiembre, los exportadores estiman que alrededor 6.000 TM de granos llegaron tanto Abidjan y San Pedro - por debajo de 18.000 TM en la misma semana del año anterior.

Cierre Sep 12

28.08.12 $2.614
06.09.12 $2.695 +81 / +3.1%
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(4283 lecturas)
Impacto del entorno macroeconómico sobre los precios del cacao
ICCO-COMITÉ EJECUTIVO
Septiembre 2012


RESUMEN EJECUTIVO

1. Durante los últimos años, la subida de los precios de los productos básicos ha intensificado la preocupación de empresas, consumidores y legisladores. Varios analistas bursátiles y medios de comunicación han argumentado que esta subida se debía principalmente al incremento de la demanda de productos básicos por parte de los inversores. Esta hipótesis se vio apoyada en gran medida por el hecho de que las inversiones en bienes asociados a los productos básicos han aumentado desde cinco billones de dólares en 1999 hasta más de 140 billones de dólares hoy en día.

2. Con el fin de analizar la evolución de los precios, la Secretaría de la ICCO ha llevado a cabo un estudio destinado a evaluar el impacto tanto de los indicadores fundamentales (es decir, la abundancia/escasez relativa de cacao en el mercado internacional) como del entorno macroeconómico, caracterizado entre otras cosas por la evolución de los tipos de cambio, los tipos de interés y los precios de la energía.

3. Los resultados muestran que los indicadores fundamentales explican el 83% de la variación anual de los precios del cacao respecto a su media a largo plazo. Además, de acuerdo con la teoría económica, las fluctuaciones de los tipos de cambio contribuyen a la variación de los precios del cacao. Este último hallazgo también explica las correlaciones “anómalas” entre el Indices de Productos Básicos Dow Jones – Union Bank of Switzerland (DJ-UBS) y los precios del cacao expresados en US$, cuya media oscila entre +0,269 y +0,293. De hecho, puesto que tanto los precios del cacao como el índice de productos básicos DJ-UBS se basan en precios expresados en dólares estadounidenses, las variaciones del tipo de cambio del US$ afectan a ambos en el mismo sentido, de ahí que se produzca una correlación positiva entre las dos variables.
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(2019 lecturas)
El mercado mundial del cacao en 2010/2011
Tomado de ICCO - Versión preliminar.


Producción

La campaña cacaotera 2010/2011 arrojó un superávit récord de 343.000 toneladas, tras el déficit notable de 132.000 toneladas registrado la campaña anterior. La producción mundial creció de forma dramática, con un aumento interanual de casi el 19%, para situarse en más de 4,3 millones de toneladas, mientras que la demanda de cacao en grano también alcanzó un máximo histórico de más de 3,9 millones de toneladas.

La producción mundial récord de 4,3 millones de toneladas se atribuye más que nada a unas cosechas abundantes en Africa, donde la producción se incrementó en casi 740.000 toneladas, a 3,2 millones de toneladas; destacaron como contribuidores principales Côte d’Ivoire y Ghana, los dos mayores productores mundiales de cacao. Africa ha reforzado así su posición en cabeza del ránking de regiones productoras de cacao, con casi el 75% de la producción mundial, mientras que las otras regiones productoras han mostrado una evolución dispar: la producción aumentó en 43.000 toneladas en las Américas, para situarse en 559.000 toneladas (cifra que representa un 13% de la producción mundial), pero descendió en 109.000 toneladas en la región de Asia y Oceanía, a 524.000 toneladas (un 12% de la producción mundial).
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(1355 lecturas)
Cacao - Reporte de mercados al 10 de agosto de 2012
Cacao – Mercados terminales

Los mercados de cacao han estado negociando en una clara tendencia alcista en las últimas dos semanas. La situación ha sido fuertemente impulsada por los fondos de especulación que poseen hasta 662.000 TM de cacao en Londres y 357.000 en Nueva York, ambas cifras al 31 de julio. Parece que esos fondos están especulando una aplicación desordenada de la reforma del sector cacaotero en Costa de Marfil a implementarse a partir octubre del 2012 y no como reacción a los ataques de la guerrilla que han sido reportados desde Abiyán esta semana. En lo que respecta al desarrollo de la cosecha 2012/13 del África occidental, todavía es demasiado pronto para tener una visión de cómo están desarrollándose los frutos y mucho dependerá de la tasa de supervivencia por ataque de hongos y la sequía temporal.

Países productores de cacao

Reuters informa la llegada acumulada 2011/12 de Costa de Marfil en 1.306.000 TM al 05 de agosto (vs 1.372.000 TM de hace un año, -4.8%). Sobre una base semanal, entre el 30 de julio y 05 de agosto, los exportadores estiman que alrededor de 9.000 TM de granos llegaron a Abidján y San Pedro - desde 4.000 TM en la misma semana de hace un año. Desde el final de de la cosecha principal hace unas semanas, las autoridades de Ghana no han emitido reportes finales que podamos compartir.

Cierre Sep 12

24.07.12 $2.209
10.08.12 $2.452 +243 / +11.0%
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(1207 lecturas)
Cacao - Reporte de mercados al 24 de julio de 2012
Mercados Terminales de Cacao

Durante la pasada semana, los precios del cacao han variado en ambas direcciones, junto con bajos volúmenes. Los datos de moliendas de América del Norte fueron presentados con resultados dentro de las expectativas del -10% frente a Q2 2011 y esto no tuvo un impacto bajista en el mercado. Ayer después del cierre de los mercados en Londres, el presidente de Ghana - John Atta Mills - falleció inesperadamente a la edad de 68 años. El vicepresidente fue juramentado en el cargo con prontitud y el gobierno aseguró que las elecciones, previstas para diciembre, no serán paralizadas. Esta noticia no tuvo un impacto alcista de los precios de esta mañana que quedaron atado al rango de $2150-2350/TM.

Moliendas oficiales / Q2 2012

Europa Occidental: 292.551 TM (-17,8% vs 2Q 2011; -17,2% vs 1Q 2012)
Alemania: 84.643 TM (-16,7% vs 2Q 2011; -24,6% vs 1Q 2012)
Malasia: 74.493 (+3,3% vs 2Q de 2011; -0,1% vs 1Q 2012)
Brasil: 57.702 (-4,8% vs 2Q 2011; -4,6% vs 1Q 2012)
América del Norte: 112.768 (-9,8% vs 2Q 2011; -5.3% vs 1Q 2012)

Países productores de cacao

Reuters informó llegadas acumuladas de Costa de Marfil por 1.285.000 TM al 22 de julio (-4.8% frente a 1.350.000 hace un año). Sobre una base semanal, entre el 16 de julio y 22 de julio, los exportadores estimaron que alrededor de 12.000 TM de granos llegaron a tanto Abidján y San Pedro - por debajo de 20.000 TM en la misma semana de hace un año.

Cierre Sep 12
17.07.12 $2.212
25.07.12 $2.230 +18 / +0.81%
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(1068 lecturas)
Cacao - Reporte de mercados al 18 de julio de 2012
Cacao – Mercados terminales

Luego de varios días al alza a comienzo de Julio (con un máximo de 4 meses en Nueva York), los mercados de cacao sufrieron una importante corrección hacia abajo. La medida fue provocada por la liberación de datos decepcionantes de las moliendas del segundo trimestre del 2012 de Europa Occidental. Como se puede leer a continuación, las moliendas del Q2 2012 fueron un 18% menor frente a Q2 2011, mientras que la mayoría de los analistas esperaba una caída de hasta un 5%. Todos los ojos están puestos en el las moliendas de América del Norte que se han públicas esta misma semana. Paralelamente y con menor fuerza, la presión alcista de la última semana se debió a noticias de Reuters que destacaron el riesgo de bloqueo para Octubre 2012, de los granos de cacao en África. Los intermediarios exigen la implementación de acuerdos de precios de transporte desde las fincas hasta los puertos.

Moliendas oficiales / Q2 2012

Europa Occidental: 292.551 TM (-17,8% vs 2Q 2011; -17,2% vs 1Q 2012)
Alemania: 84.643 TM (-16,7% vs 2Q 2011; -24,6% vs 1Q 2012)
Malasia: 74.493 (+3,3% vs 2Q de 2011; -0,1% vs 1Q 2012)
Brasil: 57.702 (-4,8% vs 2Q 2011; -4,6% vs 1Q 2012)

Países productores de cacao

Reuters informó las llegadas acumuladas 2011/12 de Costa de Marfil por 1.273.000 TM al 15 de julio (-4.4% frente a 1.331.000 TM de hace un año). Sobre una base semanal, entre el 25 de junio y 01 de julio, los exportadores estiman que alrededor de 14.000 TM de granos llegaron a tanto Abidján como San Pedro - por debajo de las 20.000 TM en la misma semana de hace un año.

Cierre Sep 12
03.07.12 $2.350
18.07.12 $2.204 -146 / -6.21%
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(1012 lecturas)
Reporte de Mercado al 6 de julio de 2012
El movimiento de precios fue muy claro la semana pasada, con bajas en el primer día (27 de junio) y máximos en el último día (03 de julio). De hecho, los mercados terminales aumentaron respectivamente un 7,1% en Londres y el 9,4% en Nueva York (para los contratos Sep12). La tendencia alcista del cacao ha sido provocada probablemente por el Ministerio de Finanzas de Costa de Marfil, que declaró que ya había vendido 830.000 TM de la cosecha 2012/13. Reuters también agregó que Costa de Marfil sigue esperando una venta anticipada adicional de 80.000 TM y llegar a un total de 910.000 TM. Esto representa el 70% de la cosecha global esperada y por lo tanto se puede deducir un total de 1,3 millones de toneladas para la temporada Oct12/Sep13.

Países productores de cacao
Reuters informó llegadas acumuladas de Costa de Marfil 2011/12 por 1.238.000 TM al 1 de julio (frente a 1.286.000 TM hace un año, -3.7%). Sobre una base semanal, entre el 25 de junio y 01 de julio, los exportadores estimaron que alrededor de 19.000 TM de granos llegaron tanto a Abidján como a San Pedro - por debajo de 24.000 TM en la misma semana de hace un año. En la vecina Ghana, el Cocobod todavía está cerrado. Pronto entrará en su temporada de cosecha intermedia, y la producción se venderá con un descuento a los procesadores locales.

Cierre Sep 12
26.06.12 $2.149
05.07.12 $2.252 +103 / +4.79%
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(987 lecturas)
Reporte de Mercado al 27 de junio de 2012
La semana que comenzó el miércoles 20 junio, lo hizo con un descenso importante de precios y cerró el martes 26 con alza. Ambos movimientos han sido técnicos y dentro del rango de precios de los últimos 3 meses de $2.100-2.300 en Nueva York. Además de las precipitaciones normales en el oeste de África y una esperada reducción de $4.000 millones de la deuda de Costa de Marfil con el Banco Mundial / FMI, las noticias fundamentales han sido escasas y las noticias macroeconómicas tomaron relevancia. En efecto, Chipre se convirtió en el quinto miembro de la Eurozona en solicitar un paquete de rescate internacional. La solicitud inmediatamente produjo una reducción de la calificación de ese país por parte de Fitch, S&P y Moody 's.

Países productores de cacao
Reuters informó llegadas acumuladas de Costa de Marfil por 1.219.000 TM al 24 de junio (1.234.000 TM el año pasado). Sobre una base semanal, entre el 18 de junio y 24 de junio, los exportadores estiman que alrededor de 17.000 TM de granos llegaron a puerto, muy por debajo de las 42.000 TM en la misma semana de hace un año.

Cierre Sep 12
14.06.12 $2.235
28.06.12 $2.216 -19 / -0.85%
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(1187 lecturas)
Cacao - Reporte de Mercado al 14 de junio de 2012
Mercados Terminales

Durante la semana pasada, los mercados de cacao se mantuvieron al alza (+6% en Londres y +3% en Nueva York), tras una combinación de compras especulativas y de la industria (esta última se estima que tiene cubiertas sus inventarios por 9 meses). El movimiento alcista podría haber sido provocado por precipitaciones inferiores a normales reportadas, tanto en Costa de Marfil como en Ghana durante los últimos 10 días. Por otra parte, llegaron preocupantes noticias desde el interior de Costa de Marfil. De hecho, siete soldados de ONU y ocho civiles - por lo menos - fueron asesinados en una emboscada el viernes. Como consecuencia, Liberia reaccionó rápidamente y cerró su frontera oriental el sábado. Según fuentes locales, el ataque parecía haber estado más vinculado a cuestiones de tierras/religión que a los desacuerdos políticos. Por último, sobre una base más técnica, algunas pequeñas cosas han cambiado: el mercado se mantiene en “backwardation” (ventas de corto plazo son más caras que las de más largo plazo).

Países productores de cacao

Reuters informa que las llegadas acumuladas de Costa de Marfil 2011/12 fueron de 1,182.000 TM al 10 de junio. Sobre una base semanal, entre el 03 de junio y el 10 de junio, los exportadores estiman que alrededor de 18.000 TM de granos llegaron tanto a Abidján como a San Pedro.
El Cocobod de Ghana está cerrado desde finales de mayo. Su presidente ejecutivo, Tony Fofie, declaró que la producción del país 2011/12 probablemente sea alrededor 850.000 TM, muy por debajo de su objetivo inicial de 950.000 TM. Este ajuste se dice que es debido a 1) el tiempo seco, 2) una caída de los precios, y 3) un déficit estadístico de alrededor de 70.000 TM (entre las compras oficiales y los inventarios de almacenes).

Cierre Jul 12
05.06.12 $2.163
14.06.12 $2.263 +100 / +4.62%
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(2219 lecturas)
Revisión del mercado de cacao - Febrero 2012
La revisión actual se centra en la evolución de los precios del cacao en los mercados internacionales durante el mes de febrero 2012.

En febrero, el precio promedio diario de ICCO fue de $2.356/TM, $48/TM más en comparación con el precio promedio registrado en enero 2012 ($2.308). Los precios oscilaron entre $2.202 y $2.471. Los precios futuros de cacao experimentaron un leve aumento después de los primeros días de febrero. Esta alza, aunque de corta duración, estuvo relacionada con el aumento general de materias primas como resultado de los informes de una mejora global de la macroeconomía.
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(1544 lecturas)
Cacao - Reporte de Mercado al 12 de enero de 2012
Cacao - Reporte de Mercado al 12 de enero de 2012

Mercados terminales de cacao
En las últimas dos semanas se observó un fuerte incremento de los precios del 15%, tanto en Londres como en New York. Aparentemente los fondos de inversión abruptamente cubrieron parte posiciones de corto plazo, y por otro lado se realizaron menos transacciones.

Dos razones fundamentales pudieron haber facilitado el aumento de precios del cacao: Escasas lluvias en África Occidental y el viento conocido como Harmattan que es muy seco proveniente del Sahara. También existen altas expectativas de cifras de moliendas para el cuarto trimestre del 2011 de Europa que posiblemente sean alentadoras. El dato oficial se develará mañana viernes 13 de enero.

Países productores de cacao
No fueron emitidos los reportes de llegadas de cacao de Costa de Marfil ni de Ghana esta semana.

Cierre Mar 12
03.01.12 $2.115
12.01.12 $2.350 +235 / +11.1%
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(2669 lecturas)
Cacao – Reporte de Mercados al 15 de diciembre de 2011
Mercados terminales de cacao

El precio del cacao - sorprendentemente - rebotó el lunes 12 de diciembre y después de 11 días de caídas consecutivas, el mercado finalmente registró un incremento. Este incremento de 13% en un solo día, es muy difícil de ver en los mercados de commodities. La razón del incremento ha sido, muy probablemente, provocada por la noticia -no tan sorprendente- que se prevé un déficit 100.000 TM en 2011/12 (Olam a través de Reuters). Esta corrección parece haber sido puramente técnica. Incluso si bien el martes 13 continuó el aumento, el mercado retomó la tendencia a la baja, con noticias que la industria tiene sus necesidades cubiertas. Los precios a la alza podrían tener que esperar más tiempo para una corrección.


Países productores de cacao


Reuters reporta actualmente de Costa de Marfil, llegadas acumuladas 2011/12 de 422.430 TM al 04 de diciembre, por encima de 400.043 TM en el mismo período hace un año. En la vecina Ghana, el Cocobod acaba de declarar las compras acumuladas de 2011/12 en 411.696 TM al 01 de diciembre. Esta cifra probablemente incluye cacao de Costa de Marfil, ya que la diferencia de precios al productor (USD 0.89 / kg) está allanando el camino para el contrabando.


Cierre Mar 12
29.11.11 $2.320
15.12.11 $2.196 -124 / -5.3%
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(2969 lecturas)
Cacao – Reporte de Mercados al 16 de noviembre de 2011
Mercados terminales de cacao

A raíz del empeoramiento de la situación macroeconómica en Europa (la tasa de interés de la deuda soberana de España a 10 años alcanzó el 6% el lunes y la de Italia se ubicó por encima del 7%), y el aún importante flujo físico de cacao de África, el mercado terminal de Londres continuó su movimiento a la baja y perdió otro un 3,8% esta semana. En Nueva York, la atención se centró claramente en el cambio de futuro de Dic 11 a Mar 12, y cerró con un asombroso 284 USD de descuento. Ayer fue el último día de negociación de compromisos de diciembre, y parece que existe una gran cantidad de cacao de menor clasificación a la requerida por la industria que no se ha logrado colocar.


Países productores de cacao


Reuters reporta llegadas acumuladas de cacao a los puertos de Costa de Marfil por 186.000 TM al 13 de noviembre, por debajo de 204.000 TM en el mismo período del año pasado (-8.8%). En la vecina Ghana, no han sido declaradas las compras semanales.


Cierre Mar 12
08.11.11 $2.689
16.11.11 $2.536 -153 / -5.7%
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(2814 lecturas)
Cacao – Reporte de Mercados al 03 de noviembre de 2011
Mercado terminales
El mercado del Cacao reanudó lentamente su tendencia a la baja esta semana. Como se puede apreciar a continuación, datos estadísticos importantes para la temporada 2011/12 finalmente se han informado tanto de Costa de Marfil como de Ghana, los principales productores mundiales. A nivel macroeconómico, el anuncio del Primer Ministro griego Papandreou la noche del lunes, que el paquete de rescate se someterá a un referéndum nacional, golpeó fuertemente al euro, que se cotizó por debajo de 1,37 frente al dólar estadounidense - de 1,39 la semana pasada.

Países productores de cacao
Reuters reporta actualmente las llegadas acumuladas de Costa de Marfil 2011/12 por 78.000 TM al 30 de octubre, por debajo de 108.711 TM en el mismo período del año pasado (-28%). Pero los exportadores estiman que 35.000 TM llegaron a los dos puertos de Costa de Marfil esta semana (versus 15.000 TM la semana anterior y 19.323 TM en la misma semana de hace un año). Después de un tiempo con importantes retenciones del producto en el interior del país, esperando mejores precios, el cacao finalmente debió ser entregado en los puertos.

En la vecina Ghana, el Cocobod acaba de declarar la primera semana de compras de la temporada 2011/12, por 151.976 TM, esto es un 70% más que el año pasado. Pero hay que señalar que la temporada 2010/11 cerró una semana antes y la 2011/12 se inició una semana después. Asimismo un poco de cacao de contrabando de Costa de Marfil podría haber contribuido a la cifra reportada.

Cierre Dic 11
03.11.11 $2.705
27.10.11 $2.613 +92 / +3.52%
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(1130 lecturas)
Cacao - Reporte de Mercado al 27 de octubre de 2011
Mercados terminales
Esta fue una semana bastante tranquila con un volumen comercializado razonable en los mercados de Londres y Nueva York. El único acontecimiento digno de mención fue la liberación de los datos de molienda de Norte América para el tercer trimestre de 2011. Las cifras estuvieron en línea con las expectativas del mercado y tuvieron poco impacto en el apoyo en los precios. El nivel de especulación fue menor por la disminución de la diferencia de precios entre Londres y New York a causa del debilitamiento del USD frente al EUR (se rompió el umbral de 1,60 en la actualidad) y el aumento del índice General de Commodities –CRB- impulsado principalmente por el aumento del precio del crudo, que pondera un 23% del índice.

Países consumidores de cacao / Molienda oficial Q3 2011
Europa Occidental: 377.388 TM (+14.0% vs 3Q 2010; +6,4% vs Q2 2011)
Alemania: 128.288 TM (+38.3% vs 3Q 2010; +26,2% vs Q2 2011)
Norteamérica: 124.621 TM (+3.4% vs 3Q 2010; -0,3% vs Q2 2011)
Malasia: 71.451 TM (-2,8% vs 3Q 2010; -0,9% vs Q2 2011)

Países productores de cacao
Reuters reporta actualmente llegadas acumuladas de Costa de Marfil 2011/12 por 43.000mt al 23 de octubre, en comparación con 89.388 TM del año pasado (-52%). Aún son cifras muy preliminares para emitir juicios fundamentales.

Cierre Dic 11
18.10.11 $2.571
27.10.11 $2.742 +171 / +6.65%
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Precio New York
22 Jul 2017 -> $1958
21 Jul 2017 -> $1968
Variación -> $-10% Variación -> -0.51%
Fuente: Reuters
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Precio Local

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Bijagua $2.75
Bri-Bri $2.25
Guápiles $2.80
Matagalpa $2.95
San José $2.40
San Pedro Sula $2.60
Puerto Jiménez $2.00
Upala $2.75

Nota: Los precios locales corresponden al equivalente en granos secos y bien fermentados. Información brindada por asociados en cada zona.

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